למה מסלולים פאסיביים הופכים לפופולריים בתוכניות פנסיה וחיסכון?

כשמדברים על תוכניות חיסכון, קרנות השתלמות, קרנות פנסיה ואפיקי השקעה, לא פעם עולה בשיחה המונח “מסלול פאסיבי”. למעשה מדובר בשיח פופולארי מאוד בקרב חוסכים ומשקיעים – מסלול פאסיבי נחשב לנושא חם בתקופה האחרונה.

אבל מה זה אומר בפועל? איך זה משפיע על הפנסיה שלכם ועל חסכונות נזילים? האם מסלול פאסיבי רלוונטי עבורכם ומתאים לכם? מהם היתרונות והחסרונות של בחירה במסלול כזה לעומת החלופות? בואו נראה.

מהו מסלול פאסיבי?

מסלול פאסיבי הוא סוג של אסטרטגיית השקעה שבה הכספים שלכם מושקעים כך שיתאימו לביצועים של מדד מסוים, ולא על ידי בחירה אקטיבית של מניות או אג”חים. במילים פשוטות, במקום שמנהלי ההשקעות והחוסכים יבחרו נכסים להשקעה באופן פרטני וינסו “להכות את השוק”, במסלול הפאסיבי “עוקבים” אחרי מדד מסוים, כמו מדד תל אביב 35 או מדד S&P 500.
מנהלי המדד בוחרים נכסים ואנחנו פשוט נצמדים אליהם. לכן המסלול נקרא ‘פאסיבי’.

האסטרטגיה היא להשיג תשואה שתשקף את השוק או המדד הנבחר, ולא להתעלות עליו או להתגושש איתו.

מתי כדאי לבחור מסלול פאסיבי?

• בקרן פנסיה: כאשר המטרה היא יציבות לטווח ארוך והימנעות מסיכון גבוה, תוך שמירה על דמי ניהול נמוכים.
• בקרן השתלמות: כאשר מחפשים פתרון פשוט ולא מעוניינים להתעסק בניהול שוטף של ההשקעות, או כשאין נכונות לקחת סיכונים גבוהים.
• בתוכנית חיסכון: כאשר רוצים ליהנות מנזילות וגמישות, אך עדיין לשמור על תשואה המבוססת על ביצועי מדדים מובילים.

בסופו של דבר מסלול פאסיבי הוא נתיב של ‘ראש שקט’ אך אינו בהכרח בחירה סולידית – רמת הסיכון במסלול הפאסיבי נקבעת ע”י אלו שמנהלים את נכסי המדד אחריו בוחרים לעקוב.

חשוב לזכור: תמיד ניתן לעבור ממסלול פאסיבי למסלול אחר, ולהיפך. הבחירה במסלול אינה סופית, כך שניתן להתאים את ההחלטה לשינויים בצרכים ובתנאי השוק, ללא עלויות מעבר בין מסלולים.

יתרונות של מסלול פאסיבי

1. פשטות ונוחות: החוסך לא צריך להבין לעומק בשוק ההון או לעסוק באופן שוטף בהתרחשויות האקוטאליות בשוק ההון – המסלול הפאסיבי פשוט עוקב אחרי המדד.
2. שקיפות: המדדים הם פומביים ולכן קל לעקוב אחרי ביצועי ההשקעות. ברמת הניהול אתם פאסיביים אך יחד עם זאת, ברמת המעקב אתם יכולים להיות עם היד על הדופק במינימום מאמץ.
3. עלויות נמוכות: עלויות הניהול נמוכות בהשוואה למסלולים אקטיביים, מכיוון שאין מעורבות משמעותית של מנהלי השקעות.
4. תשואה לטווח ארוך: מחקרים מראים כי בטווח הארוך, מסלולים פאסיביים נוטים להניב ביצועים דומים למסלולים אקטיביים ואף טובים מהם.

חסרונות של המסלול הפאסיבי

1. תלות מוחלטת בשוק: כשהשוק יורד, גם אתם תרגישו את הירידה – אין גמישות בהימנעות מהפסדים.
2. חוסר גמישות: מסלול פאסיבי לא מאפשר להגיב בזמן אמת להזדמנויות או איומים בשוק.
3. ביצועים מוגבלים: התשואה מוגבלת לביצועי המדד.

מהן האלטרנטיבות למסלול פאסיבי?

1. מסלול אקטיבי

• מנוהל על ידי מנהלי השקעות שמנסים לבחור נכסים שיניבו תשואה גבוהה יותר מהמדד.
• מתאים למי שמוכן לקחת יותר סיכון ומחפש אפשרות להרוויח תשואות גבוהות יותר.
• לרוב כרוך בעלויות ניהול גבוהות יותר.

2. תעודות סל וקרנות נאמנות פאסיביות (בחיסכון נזיל)

• בשוק החיסכון הנזיל, תעודות סל וקרנות נאמנות פאסיביות מאפשרות השקעה במדד מסוים בדומה למסלול פאסיבי.
• תעודות סל נזילות יותר וניתן לסחור בהן במהלך שעות המסחר.
• קרנות נאמנות פאסיביות פחות נזילות אך מתאימות לחוסכים שמחפשים פתרון פשוט בשוק החיסכון הנזיל.
• אלו אלטרנטיבות שמיועדות להשקעות נזילות ולא לפנסיה ארוכת טווח.

3. קרנות נאמנות אקטיביות

• קרנות שמנוהלות באופן אקטיבי ומנסות להשיג תשואות עודפות על המדד.
• הן יכולות להתאים לחוסכים שמחפשים השקעות מגוונות יותר, אך הן כרוכות בעלויות ניהול גבוהות יותר.
• גם זו אלטרנטיבה מיועדת להשקעות נזילות ולא לפנסיה ארוכת טווח.

***

כמו כל החלטה פיננסית גם הבחירה במסלול פאסיבי בתוכנית פנסיה, קרן השתלמות או פוליסת חיסכון תלויה בצרכים האישיים של כל חוסך ומשקיע, בטווח הזמן לחיסכון ובמטרת החיסכון.
אנחנו כאן לשירותכם עם מידע וייעוץ מקצועי בתחומי פנסיה וחיסכון ארוך טווח וחסכונות נזילים.